股票配资网平台:股市杠杆配资-基金经理纷纷减持！小米最新发布 这份财报能否获得认可？

　　小米披露亮眼三季报。

　　11月18日晚，小米集团三季度业绩公告显示 ，实现了80.9%的净利润增幅 。值得注意的是
，该季度小米汽车及AI等创新业务分部首次实现单季度经营收益转正，单季度经营收益为7亿元
。

　　不过 ，这些亮眼数据与同期股价的持续疲软形成鲜明对比。当日
，小米集团股价下跌2.81%，创下7个月新低 ，总市值跌至1万亿港元附近
，较今年9月的高位也已回调近30% 。投资者普遍担忧，小米集团怎么了？

　　三季度业绩出炉

　　11月18日晚 ，小米集团发布的三季度业绩公告显示，第三季度营收1131亿元
，同比增长22.3%，连续4个季度突破千亿元；经调净利润为113亿元 ，超出此前预估
，同比增长80.9%，创历史新高
。

　　小米集团毛利率由2024年第三季度的20.4%上升至2025年第三季度的22.9% ，同比提升2.5个百分点。

　　具体业务来看
，第三季度，公司手机×AIoT分部收入841亿元 ，同比微增 。其中智能手机业务收入460亿元
，出货量保持连续同比增长；IoT与生活消费产品业务收入276亿元，同比增长5.6%；互联网服务收入94亿元 ，同比增长10.8%
，其中境外互联网收入33亿元，占比34.9% ，创历史新高
。

　　小米集团第二大块业务主要是智能电动汽车及AI等创新业务，收入为290亿元
，创历史新高，其中智能电动汽车收入283亿元。值得注意的是 ，该季度小米汽车及AI等创新业务分部首次实现单季度经营收益转正
，单季经营收益为7亿元 。

　　前三季度来看，小米集团前三季度总营收已达3404亿元 ，接近去年全年
，经调净利润328亿元，已超去年总额。

　　小米集团合伙人 、集团总裁卢伟冰在业绩电话会上透露 ，小米汽车预计将于本周完成全年35万台的年度交付目标
。财报数据显示
，第三季度小米汽车新车交付超10万台，前三季度累计交付已突破26万台。

　　股价持续回调

　　亮眼财报数据下 ，小米集团在资本市场却持续受挫 。

　　近期
，小米集团股价持续回调
。披露季报当日收盘，小米集团股价下跌2.81% ，创下7个月新低，总市值跌至1万亿港元附近
，较今年9月的高位已回调超30%，也是恒生科技指数中跌幅最大的成份股之一。

　　受益于今年年初股价的一路高歌猛进 ，小米集团年内股价仍有18.2%的涨幅 。

　　市场专业投资者分析
，小米集团股价大跌背后，或受近期舆论事件冲击
。在汽车业务领域 ，小米一度遭受多重争议。

　　11月16日
，小米创办人
、董事长兼CEO雷军在社交媒体上重申小米汽车安全设计理念 。雷军连发多条微博回应外界质疑
。比如他在一条微博中发布多个截图，内容分别涉及小米汽车车身强度、电池安全 、安全标准
、各大机构碰撞测试评级等。他还在一条微博下评论：“在去年4月的一次采访中 ，我在谈产品定义时说
，‘一辆车，好看是第一位的’ ，这和‘安全是基础、安全是前提’矛盾吗？还是在这次采访
，我谈设计时说轮毂最难设计，这有啥问题？”雷军还提到 ，“网上有不少人断章取义 、歪曲抹黑 。 ”

　　除此之外，一些机构分析师认为
，手机竞争超预期
、存储成本上升超预期、IoT进展不及预期 、智能车竞争超预期等因素或是小米集团未来面临的风险之一
。

　　卢伟冰在电话会上还透露，2026年非常有挑战 ，“第一
，购置税补贴减半；第二，目前汽车行业玩家非常多 ，一定会经过一段激烈的竞争才会形成收敛。
”卢伟冰还称
，相较今年，小米汽车的毛利率可能会有一些下降 。

　　基金经理三季度减持居多

　　公募基金三季报数据显示 ，三季度基金经理对小米集团采取了显著的减持操作
，这或许成为其遭遇市场抛售压力的重要来源。

　　天相投顾统计的基金三季报数据显示，小米集团不仅退出主动权益基金前十大重仓股行列 ，更以108.34亿元的减持市值成为三季度公募基金减持最多的个股
。

　　具体而言
，主动权益基金对小米的持股数量环比下降45.9%，重仓持有小米的基金数量减少216只 ，持股市值降幅达51%。比如广发行业严选三年持有、中欧创新成长
、汇添富数字经济引领发展三年持有等选择不同程度减持 。

　　有基金投资人士分析，自2024年下半年以来
，在机构等资金的一路增持下，小米集团股价一路飙升 ，2024年斩获超121%的涨幅
，今年上半年涨幅超过70%，二季度末还进入主动权益基金的前十大重仓股名单
。这些基金获利颇丰 ，一部分资金选择落袋为安或是减持的动力之一。

　　与此同时
，也有不少基金经理选择在三季度坚守小米集团，市场并非一边倒地减持 。比如规模超百亿元的景顺长城品质长青连续2个季度增持小米集团 ，睿远基金旗下多只产品在三季度仍将小米纳入重仓配置
，如睿远均衡价值三年等产品三季度并未减持小米，仍是其前十大重仓股
。此外 ，前海开源沪港深优势精选、前海开源优质企业6个月持有 、嘉实竞争力优选
、安信睿见优选等选择了不同程度增持。

（文章来源：券商中国）